🌟【博时市场点评12月20日】市场维持震荡，半导体板块表现活跃
📝每日观点
🎈今日市场继续维持震荡走势，半导体板块表现较为活跃。本周市场成交金额虽稍有减少，但整体仍维持1.5万亿左右，体现了较为活跃的成交状态。美联储如市场此前预期般“鹰派降息”，对于明年降息幅度和次数的预期下修至2次共50个BP，在今年降息100个BP之后，出于美国当前通胀与增长预期，未来美联储降息或将变得更加谨慎，明年美国货币政策的情况或许更多的取决于特朗普推行政策的节奏和效果。受此影响，美债收益率上行，美股和黄金回落。国内方面，当前处于等待政策效果及基本面修复验证阶段，在此阶段或受国外因素影响产生一些扰动，但更多取决于国内自身。在稳增长政策支撑下，名义增速有望企稳回升，经济增长基本面和积极的宏观政策将是2025年人民币资产定价的主要影响因素，我们不妨对明年的A股市场多些期待。短期或将延续震荡走势，适当关注需求端改善的行业。
🔥消息面
🎈中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，12月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%，1年期和5年期利率均维持不变。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。
简评：12月LPR按兵不动，符合市场预期。一方面，10月以来，经济景气度上升，显示当前市场进入政策效果观察期，前期的降息效应仍在发挥作用。另一方面，当前银行净息差也已处于历史低位，对LPR的进一步下调产生了一定限制。此前重要会议中提到“适度宽松”的货币政策，明年降息降准等政策或仍有较大空间，以引导企业和居民融资成本下行，促进经济稳定增长。
🎈12月19日，日本央行以8-1的投票结果决定将政策利率（无担保隔夜拆借利率）维持在0.25%不变，连续第三次暂停加息。这一决定符合市场预期，但日本央行行长的表态偏鸽派，未对1月加息作出明确承诺。
简评：日本央行12月维持利率不变的决定反映了其对当前经济和物价前景的谨慎态度。尽管经济温和复苏，但“工资-通胀”良性循环尚未完全确立，且外部不确定性较高。市场对央行鸽派立场的反应表现为日元的进一步贬值。当前市场预期2025年日本央行或将逐步加息，但具体时机仍需观察经济数据，特别是工资和通胀趋势以作判断。
👉市场复盘
🎈12月20日，A股三大指数有所调整。截至收盘，上证指数报3，368.07点，下跌0.06%；深证成指报10，646.62点，下跌0.02%；创业板指报2，209.66点，下跌0.18%；科创100报994.81点，上涨1.84%。申万一级行业中，电子、美容护理、纺织服饰行业涨幅领先，分别上涨2.39%、1.38%、1.36%；煤炭、钢铁、石油石化跌幅靠前，分别下跌2.27%、1.34%、0.71%。3552只个股上涨，1663只个股下跌。
💰资金追踪
🎈市场成交额为15，330.74亿元，较前一交易日上涨。两融余额昨日收报18，810.31亿元，较前一交易日微涨。
数据来源：Wind，截至2024年12月20日。
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